엔비디아와 달아난 AI 기대감, 지금 점검할 3가지 투자 기준

2025년 초, 시장은 AI에 열광했다. 하지만 5개월이 지난 지금, AI 대장주들은 의외의 흐름을 보이고 있다.

말과 숫자 사이의 온도 차. 지금 투자자가 놓쳐선 안 될 3가지 포인트를 짚는다.

2025년 5월, 엔비디아와 알파벳 주가는 연초 대비 하락세다. AI 열풍과 시장 현실 사이의 간극이 커지고 있다. 지금 투자자가 점검해야 할 3가지 핵심을 짚는다.

 

 

1. 엔비디아 주가, 18% 하락했다

2025년 5월 기준, 엔비디아 주가는 연초 대비 약 18.9% 하락했다. AI 열풍의 상징이던 그 주식이다.

중국발 AI 반도체 경쟁과 미국의 수출 통제, 기대를 앞선 실적 둔화가 복합적으로 작용했다. 성장 가능성은 여전하지만, 가격은 선을 넘었던 셈이다.

 

2. 기대감과 주가 흐름이 따로 간다

마이크로소프트는 소폭 상승(+3.5%)했지만, 알파벳은 12.8% 하락했다. 같은 AI 테마지만, 결과는 제각각이다.

이는 투자자들이 'AI'라는 테마만 보고 묻지 마 투자에 나섰음을 보여준다. 콘텐츠 생성, 반도체, 인프라… 세부 산업마다 흐름은 달랐다.

AI가 모든 걸 끌어올리진 않는다. 테마보다 펀더멘털을 봐야 할 때다.

 

3. 금리 인하 기대감은 여전하지만

미국 연준은 하반기 금리 인하 가능성을 시사하고 있다. 그러나 시장은 이미 두세 차례 인하를 선반영한 상태다.

만약 인하 속도가 늦어지면? 조정은 예상보다 클 수 있다.

AI와 금리 기대감이 동반하락할 경우, 현재의 고평가 구간은 더욱 민감해진다.

 

 

지금 필요한 건 ‘점검’이다

AI는 끝난 게 아니다. 다만, 모든 종목이 혜택을 보는 건 아니라는 것이 분명해졌다.

지금 필요한 건 ‘기대’가 아니라 ‘점검’이다. 실적, 산업 위치, 경쟁 구도를 다시 들여다보자.

버블은 늦게 든 사람에게만 폭탄이 된다.

 

경제용어 정리

• PER(주가수익비율): 주가를 주당순이익(EPS)으로 나눈 값으로, 주식의 상대적 고평가·저평가 판단에 사용
• 펀더멘털: 기업의 실적, 산업 성장성, 재무 건전성 등 내재 가치 판단을 위한 요소
• 테마 투자: 특정 산업이나 흐름(예: AI, 반도체, 메타버스 등)에 따라 종목을 고르는 투자 방식

※ 본 글은 투자 참고용이며, 최종 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

 

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