주가 하락에 베팅하다, 풋옵션이란? (콜옵션, 뜻, 거래개념)

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풋옵션

영어로: put option

 

풋옵션이란? (뜻, 정의)

옵션거래에서 거래당사자들이 미리 정한 가격(행사 가격, strike price)으로 만기일 또는 그 이전에 일정 자산(기초자산)을 팔 수 있는 권리를 매매하는 계약이다.

거래대상이 되는 자산은 특정 주식, 주가지수, 통화, 금리 등 매우 다양하지만 주로 옵션 거래소에서 주식과 사채가 거래된다.

 

 

풋옵션 매입자와 매도자의 역할

풋옵션 매입자

1. 자산을 매도할 수 있는 권리 부여
2. 풋옵션 매도자에게 프리미엄 지급
3. 옵션은 권리를 행사하지 않은 권리도 부여

 

풋옵션 매도자

1. 풋옵션 매도자에게 자산 매도 권리 부여
2. 풋옵션 매도자로부터 일정한 프리미엄 받음
3. 거래 상대방의 권리 행사 (매도 또는 권리행사 포기)에 응해야 함

 

 

 

풋옵션 거래 이익, 손해 개념

예를 들어 풋옵션 매입자가 풋옵션 매도자로부터 한 주에 1,000 원하는 주식을 장래 특정 시점에 행사 가격 800원에 매도할 수 있는 권리 샀고, 프리미엄 100원을 지불했다고 가정하자.

특정 시점이 되어 풋옵션 매입자는 해당 주식을 800원에 팔아야 하는데, 주식 가격이 2,000원이 되어 매도 권리 행사를 포기, 프리미엄 100원만 지불.

 

마찬가지로 특정 시점이 되었고 1,000 원하던 주식 가격이 500원이 되었다. 풋옵션 매입자는 해당 주식을 약속대로 800원에 팔았고 프리미엄 100원을 지불하고도 200원 이익 발생.

 

 

풋옵션 손익구조

기초자산의 현재 가격이 행사 가격보다 낮은 경우

풋옵션 매입자 → 매도 권리 행사 (기초자산 매도) → 이익 발생 풋옵션 매도자 → 손실(프리미엄- [행사 가격-현재 가격]) 발생

 

기초자산의 현재 가격이 행사 가격보다 높은 경우

풋옵션 매입자 → 매도권리 포기 → 지급한 프리미엄만큼 손실 발생 풋옵션 매도자 → 지급받은 프리미엄만큼 이익 발생

 

반대 개념 = 콜옵션(call option)
콜옵션은 옵션거래에서 거래당사자들이 특정한 기초자산을 만기일이나 만기일 이전에 미리 정한 행사 가격으로 살 수 있는 권리를 말한다.

 

 

 

경제뉴스 속 풋옵션

출처: 빅쇼트 주인공' 마이클 버리, 애플 주가 하락에 '460억' 베팅 – 더그루 (22.05.17)

글로벌 금융위기를 예견해 큰돈을 벌었던 영화 '빅쇼트'의 주인공 마이클 버리가 애플의 주가 하락에 베팅했다.
지난해 테슬라 풋옵션에 약 7000억 원의 거액을 걸었다가 체면을 구겼던 그가 애플 투자에는 성공할지 주목된다.

17일 관련 업계에 따르면 마이클 버리가 이끄는 자산운용사 사이언 에셋(Scion Asset Management)은 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 주식 보유 현황 자료(13F)를 통해 애플 풋옵션 20만 6000주를 보유하고 있다는 것을 공개했다.

3분기 말 현재 풋옵션 규모는 3597만 달러(약 460억 원)에 이른다. 풋옵션은 장래 특정 시기에 미리 정한 가격으로 주식을 팔 수 있는 권리를 매매하는 계약으로 주가 하락을 예상할 때 투자한다.

기초자산이 되는 주식 가격이 하락하면 이익을 얻는 구조다.

 

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꼭 알아두세요!

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- 참고자료: 한국은행 경제용어 700선